中航成飞为什么不上市

据览富财经报道，有投资者在互动平台上向成飞集成提问，关于成飞上市后是否会导致公司主营业务变更及注册地址改变的问题。成飞集成回复称，公司注册地址位于成都高新区，并未发生变更的计划。

一、成飞上市的概率较大

1. IPO支持论据：成飞上市是大概率事件。一方面，上市可以通过募集资金用于生产，最多可以募集总市值的20%的资金，有利于公司的发展和扩大规模。

2. 预计不上市的概率微乎其微：虽然有一些负面论据认为直接IPO会导致成飞集团股东数量庞大，但根据个人评估，不上市的概率非常小，大约只有5%。

二、成飞上市与军方放行相关

1. 成飞上市与歼20的重要性相关：目前，军方是否放行成飞上市与歼20的重要性有关。成飞作为歼20的主要研发和生产单位，其上市与军方的决策密切相关。

2. 航空工业的发展趋势：近年来，中航工业逐渐成为一个管资本和整体管理的平台，各大主机厂和机载等才是真正的经营主体。成飞上市与中航工业的整体发展趋势密切相关。

三、成飞借壳上市的不利因素

1. 借壳手段的劣势：成飞选择借壳上市可能不划算，因为借壳上市会导致发行的股票过少，股权比例较低，从而使得利益较小。

2. 不利于公司发展：成飞的保密级别较高，上市后需要披露相关信息，这会对公司的研发和生产工作产生一定的影响，不利于公司长期发展。

四、上市问题的不确定性

1. 借壳事宜的决定权：投资者向成飞集成咨询借壳中航电测的事宜时，公司回应称最终决定并非企业能左右，是由顶层设计的考量。这表明上市事宜的最终决定权并非完全由公司掌握。

2. 后续的资本运作：成飞上市将打响航空工业2023年资本市场的第一炮，但后续的资本运作、受益者以及可能出现的动作仍然具有一定的不确定性。