保险估值为什么那么低

保险估值为什么那么低？近年来，国内保险公司的估值普遍偏低，这引发了人们的关注和疑问。小编将从多个方面解析保险估值低的原因，并结合进行详细分析。

板块修复至4Q21平均估值水平可期

当前市场环境类似于4Q21，考虑到长端利率、机构持仓和外部环境等因素，预计板块修复至4Q21平均估值水平是可期的。目前市场对于负债端长期修复预期不足，但随着经济的发展和政策的调整，保险行业的估值有望逐渐提升。

保险牌照的垄断性质

保险牌照是进入保险行业的必要条件，具有垄断性质。在国内，保险行业的集中度极高，国外与之相比，国内保险的深度和密度仍具备着巨大的发展空间。这也带来了保险行业未来增长的潜力。

受房地产政策影响

国内保险公司近几年估值较低的一个原因是受房地产政策的影响。以前地产增值部分可计入核心资本，因此国内保险公司普遍配置了不少不动产资产。但随着偿二代II政策的实施，地产不再计入核心资本，导致地产股和债券双杀，影响了保险公司的估值。

保险公司经营模式问题

国内保险公司长期以来都倾向于“重保费轻客户”的经营模式，这导致了整个行业在保费上的***性竞争。保险公司为了增加保费收入，不惜压低保费，甚至以破产保险的方式销售产品。这种模式使得保险从业人员生存困难，人才流失严重，也***害了整个行业的声誉。

营运利润对估值的影响

营运利润是***平安公司引入的估值方法，它是抛开了保险公司投资收益的波动性和其他一次性影响的利润。目前只有***平安和***太保引入了营运利润概念。从营运利润倍数的角度来看，***平安和***太保的估值较低，有待提升。

保险理财产品收益较低

银行代售的保险产品收益较低，与银行理财产品无直接关系。保险产品的利益主要与人寿保险公司的运营情况相关，退保时还会考虑分红的影响。保险理财产品的收益较低是其低估值的一个原因。

国内保险公司估值较低的原因是多方面的。市场环境、保险牌照垄断性质、房地产政策、经营模式、营运利润和保险理财产品收益等因素都对保险估值产生了影响。随着经济的发展和行业的调整，相信保险行业的估值将逐渐提升。